三只松鼠全年收入44億,竟讓其供應(yīng)商無錢可賺?
正在沖刺IPO的三只松鼠最近陷入了一些“麻煩”之中。根據(jù)媒體的報(bào)道,目前三只松鼠的供應(yīng)商處境艱難,部分供應(yīng)商的工廠處于停工狀態(tài)。不僅如此,報(bào)道還指出了三只松鼠供應(yīng)商沒有利潤(rùn)空間、三只松鼠與供應(yīng)商之間存在矛盾等問題。
對(duì)此,《中國經(jīng)營報(bào)》記者向三只松鼠發(fā)去采訪函進(jìn)行求證,對(duì)方回復(fù)表示“該篇報(bào)道因未與我司核實(shí),存在較為嚴(yán)重的失實(shí)部分”。另外,記者還試圖向上述涉及的供應(yīng)商進(jìn)行求證,但是因主要負(fù)責(zé)人不在等原因被拒絕采訪。
多位業(yè)內(nèi)人士向記者透露,上述情況在一定程度上反映了三只松鼠和供應(yīng)商之間是存在博弈的,一方面由于電商平臺(tái)的壓榨,作為強(qiáng)勢(shì)方的品牌商三只松鼠需要靠壓榨供應(yīng)商來換取利潤(rùn),另一方面,由于旺季等過于集中的銷售特點(diǎn),三只松鼠可能會(huì)產(chǎn)生拖欠供應(yīng)商的款項(xiàng)的情況,這樣容易激發(fā)供應(yīng)商與三只松鼠之間的矛盾。
三只松鼠問題頻現(xiàn) <三只松鼠的品牌故事>
在給記者的書面答復(fù)中,對(duì)于三只松鼠2016年第一大供應(yīng)商杭州臨安新杭派食品有限公司副總經(jīng)理?xiàng)钣榔教峒暗?ldquo;來了訂單就做,最近在停工”的說法,三只松鼠表示,這是由農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)的季節(jié)特性決定的。
三只松鼠認(rèn)為,報(bào)道中2014年、2015年第五大供應(yīng)商臨安青睞炒貨食品有限公司創(chuàng)始人邵干云稱“這些客戶用不到我們就扔了,最終還是靠自己,我們今年準(zhǔn)備主打自己品牌”中“這些客戶“是指?jìng)鹘y(tǒng)流通市場(chǎng)的客戶,比如批發(fā)市場(chǎng),并非指三只松鼠等互聯(lián)網(wǎng)品牌。
而對(duì)于2016年第三大供應(yīng)商臨安市小草食品有限公司的注冊(cè)地廠房目前已停產(chǎn)問題,三只松鼠稱,確實(shí)有兩家企業(yè)廠房已經(jīng)停產(chǎn),其原因是因業(yè)務(wù)需要。
為此,記者還試圖向上述三家供應(yīng)商求證,但是臨安新杭派食品有限公司拒絕了采訪請(qǐng)求,臨安青睞炒貨食品有限公司則表示,“辦公室的人出差去了,請(qǐng)過幾天再撥電話過來”,而截至發(fā)稿,臨安市小草食品有限公司的電話一直無人接聽。
根據(jù)三只松鼠招股說明書,披露的前五大供應(yīng)商注冊(cè)資本多集中于50萬至300萬元之間,從注冊(cè)資本可以判斷上述企業(yè)規(guī)模不大。從國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)查詢來看,杭州臨安新杭派食品有限公司成立于2006年,注冊(cè)資本金僅有100萬元人民幣;臨安市小草食品有限公司成立于2006年,注冊(cè)資本也僅是 200 萬元人民幣。
盡管品牌方三只松鼠對(duì)這些供應(yīng)商的采購金額在走高,但這并不意味著供應(yīng)商的凈利潤(rùn)會(huì)隨著采購金額的提升而增加。
2015年,三只松鼠對(duì)臨安青睞炒貨食品有限公司的采購金額為7097.97萬元,但查閱國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)發(fā)現(xiàn),2015年它的銷售金額為7730.89萬元,凈利潤(rùn)僅僅為14.37萬元,負(fù)債達(dá) 2364.35 萬元。
再以杭州鴻遠(yuǎn)食品有限公司為例,其在2015年、2016年占據(jù)了三只松鼠供應(yīng)商的第一、第二名,該公司2015年銷售金額超過億元,但凈利潤(rùn)卻僅有58萬元,2016年,其銷售金額為2 億多元,凈利潤(rùn)下降到57萬元,負(fù)債金額達(dá)7785萬元。
招股說明書顯示,三只松鼠在2016年7月~2017年2月期間連續(xù)被14名消費(fèi)者起訴至法院,要求退款并處3~10倍賠償,從案由上看,糾紛多為產(chǎn)品不符合國家食品安全標(biāo)準(zhǔn)、違反廣告法等。
中國電子商務(wù)研究中心主任曹磊認(rèn)為,三只松鼠采用代工模式,在整個(gè)環(huán)節(jié)中,僅負(fù)責(zé)進(jìn)行質(zhì)量檢測(cè)、產(chǎn)品篩選及分裝,并通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等渠道進(jìn)行銷售,并不參與產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工。而屢屢曝出的食品安全質(zhì)量問題,應(yīng)該更多的與其供應(yīng)商提供的商品質(zhì)量相關(guān),這會(huì)給其IPO 帶來不利影響。
中國食品產(chǎn)業(yè)評(píng)論員朱丹蓬指出,三只松鼠不參與生產(chǎn)的,食品安全風(fēng)險(xiǎn)比較突出,對(duì)于它的IPO來說存在一定風(fēng)險(xiǎn),投行、投資者們會(huì)看到這些不利的因素。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為,任何采購、加工、配送等環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題,都會(huì)抹黑企業(yè)長(zhǎng)期建立起的品牌形象,三只松鼠屢屢曝出的食品安全問題,是三只松鼠IPO路上的一大隱憂。稍有不慎,就可能遭到投資者“用腳投票”,投資者也會(huì)看到這些不利因素。
實(shí)際上,三只松鼠并非沒有在努力完善。在回復(fù)記者采訪函時(shí),它宣稱,對(duì)于新開發(fā)的供應(yīng)商,公司制定了嚴(yán)格的篩選標(biāo)準(zhǔn)以及相應(yīng)的供應(yīng)商開發(fā)及流程管理制度,而對(duì)于15起訴訟案件,三只松鼠稱,目前已經(jīng)結(jié)案的11起全部勝訴,駁回了原告的全部訴訟請(qǐng)求,其余4起正在按照司法流程處理中。
壓榨供應(yīng)商?
中國物流與供應(yīng)鏈管理聯(lián)盟理事黃剛告訴記者,“三只松鼠的發(fā)展模式?jīng)Q定了其供應(yīng)鏈的地位,考慮到三只松鼠董事長(zhǎng)章燎原之前就在堅(jiān)果類企業(yè)里任高管,在這種商業(yè)基因的背后,三只松鼠更多的是在做品牌,通過找堅(jiān)果產(chǎn)區(qū)的供應(yīng)商,然后幫它來做代工,最后帶動(dòng)品牌發(fā)展。
我們從供應(yīng)鏈的角度看,要么是訂單量穩(wěn)定,要么是產(chǎn)品穩(wěn)定,這樣才能起到規(guī)模效應(yīng)和價(jià)格優(yōu)勢(shì),這是最基本的。而三只松鼠屬于淘品牌,隨著徽商和浙江堅(jiān)果企業(yè)的逐漸發(fā)展,淘品牌發(fā)展存在挑戰(zhàn),從上游的電商穩(wěn)定性看,它沒有絕對(duì)壟斷的價(jià)值;其次,三只松鼠的加工廠不是自己的加工廠,更談不上它對(duì)上游產(chǎn)業(yè)鏈的整合。所以,三只松鼠在供應(yīng)鏈上是不夠強(qiáng)大的。”
目前三只松鼠銷售渠道中,對(duì)于天貓平臺(tái)的依賴性較強(qiáng)。在2014年、2015年、2016年中,三只松鼠在天貓商城的銷量為7.26億元、15.47億元、28.17億元,占據(jù)整體銷售額的78.55%、75.72%和63.69%。而它三年來平均高達(dá) 93.03%的收入源自線上平臺(tái),致使該公司的平臺(tái)費(fèi)用成本居高不下。
曹磊認(rèn)為,品牌商掌握采購量、品類的話語權(quán)、定價(jià)權(quán),供應(yīng)商只能任品牌商來壓價(jià)和宰割,三只松鼠和供應(yīng)商之間的矛盾可能由此引起。
旺季等過于集中的銷售特點(diǎn),也給三只松鼠帶來了壓力。招股書顯示,銷售旺季集中在第一、四季度,這也導(dǎo)致采購周期集中對(duì)流動(dòng)資金需求量大,三只松鼠依靠短期銀行借款來補(bǔ)充資金缺口。2014年時(shí),三只松鼠短期銀行借款為2100 多萬元,并沒有長(zhǎng)期借款,而2016年,短期銀行借款達(dá)到1.58億元,長(zhǎng)期借款也上升為2.54億元。招股書還顯示,三只松鼠在2014年、2015年、2016年的存貨余額分別為3.49億元、6.58億元、11.68億元,面臨滯銷風(fēng)險(xiǎn)。
另據(jù)招股書披露,三只松鼠報(bào)告期內(nèi)的應(yīng)付賬款金額分別高達(dá)3.77億元、5.32億元和8.85億元,這些應(yīng)付賬款大多是公司欠供應(yīng)商的貨款。由于過多的應(yīng)付賬款,三只松鼠資產(chǎn)負(fù)債率較高。報(bào)告期內(nèi),資產(chǎn)負(fù)債率分別為80.27%、71.80%和71.58%,同行業(yè)其他品牌的資產(chǎn)負(fù)債率均值則不到40%。
戰(zhàn)略定位專家徐雄俊認(rèn)為,“由于三只松鼠的供應(yīng)商注冊(cè)資金規(guī)模不大,利潤(rùn)不高,這種背景下,三只松鼠對(duì)它們欠下的數(shù)千萬元的應(yīng)付賬款,成為了兩者博弈的原因之一,而過高的資產(chǎn)負(fù)債率,可能會(huì)讓供應(yīng)商對(duì)三只松鼠償債能力產(chǎn)生懷疑,而這可能也是三只松鼠急于上市融資的主要原因。”
朱丹蓬有相似的看法,“從全年?duì)I收超過 44 億元的維度來比較,三只松鼠的業(yè)績(jī)已超過了恰恰食品、來伊份、好想你和鹽津鋪?zhàn)拥龋瑥臒o到有再到今天的份額,它的博弈能力和話語權(quán)肯定很強(qiáng)。所以,正因?yàn)槿凰墒筇珡?qiáng)勢(shì),對(duì)于供應(yīng)商的條件會(huì)非常苛刻,便可能會(huì)產(chǎn)生拖欠供應(yīng)商的款項(xiàng)的問題,激發(fā)供應(yīng)商與三只松鼠之間的矛盾。”